במהלך אוגוסט 2006, החלה העבודה לפיתוח כיכר צה"ל, עפ"י תוכנית האדריכל משה ספדיה.
הפרויקט ממומן ע"י חב' עדן, וכולל פיתוח המתחם הציבורי, הקמת אמפיתאטרון, גינון, ריצופים ונטיעות.
במהלך הביצוע נדרשו עבודות שימור ע"י רשות העתיקות בצמוד לחומות העיר העתיקה.

העבודות הסתיימו בספטמבר 2007 ונמצאות  בתהליך מסירה לעירית ירושלים.